(300252,股吧)300252 通信及通信設(shè)備

　　金信諾公告提前完成收購并購PC Specialties-China, L.L.C100%股權(quán)(1.106億元),PC Specialties-China, L.L.C持有常州安泰諾50%股權(quán),完成并購后公司實際控制常州安泰諾,并可能進一步完成中方股權(quán)的收購。此次收購為公司增發(fā)預(yù)案募投項目,公司現(xiàn)行以自籌資金支付收購價款,等募集資金到位后再進行置換。

　　公司完成并購安泰諾50%股權(quán),順利切入PCB市場。

    安泰諾在通信天線PCB領(lǐng)域具有領(lǐng)先地位,未來存在三大發(fā)展空間:1)金信諾作為一攬子供應(yīng)商在通信客戶協(xié)同效應(yīng)帶來客戶延伸;2)金信諾作為雷達等射頻一體化供應(yīng)商和連接解決方案提供商帶來雷達天線PCB業(yè)務(wù)的拓展;3)安泰諾在汽車電子等其它PCB市場的進一步拓展。

　　后續(xù)外延空間進一步打開。

    完成PCB領(lǐng)域的布局后,金信諾在民品和軍品產(chǎn)品線都得到有效完善,也是公司未來外延并購戰(zhàn)略的重要一步,后期外延空間進一步打開。 維持"強烈推薦-A"評級。在當(dāng)前階段強烈看好公司投資機會:公司進入軍品放量的確定性發(fā)展階段,業(yè)績將持續(xù)釋放,研究院所合作的混合所有制和外延并購將進一步打開空間,是民參軍持續(xù)利好的優(yōu)選標的。預(yù)計2015-2016年EPS分別為1.22和1.80,目標價90元,維持"強烈推薦-A"評級,繼續(xù)建議現(xiàn)價買入。

　　風(fēng)險提示:軍品業(yè)務(wù)發(fā)展不達預(yù)期。